風險因素:宏觀經濟帶來的電氣傳動和工控行業增長的不確定風險;公司新產品研發和產業化不確定性風險。
盈利預測、估值及投資評級:我們認為公司經歷整合期,傳統產品業績穩定、新產品蓄勢增長、產品外延拓展、公司產業鏈整合等一系列因素將顯著增強公司綜合競爭力,加快成為國內領先的工業自動化控制領域一體化解決方案供應商的步伐,我們預計公司未來業務持續28%以上增長。預計2012/13/14年EPS為1.07/1.34/1.75元,根據可比公司綜合情況,應給予公司2012年25倍PE,目標價26.75元,首次給予“持有”評級。
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