上市公司半年報披露落下帷幕，今年上半年，電力行業上市公司從煤價下跌中獲益匪淺，盈利能力實現大幅增長。

根據Wind統計，中信證券[0.31% 資金 研報]行業分類中電力行業的52家上市公司，今年上半年共實現營業收入3221.48億元，同比增長3%;實現歸屬于母公司股東的凈利潤為354.31億元，同比大幅增長23%。

上述統計數據顯示，今年上半年，52家上市公司中，僅有華銀電力[0.00% 資金 研報]、吉電股份[1.91% 資金 研報]、深南電A[2.00% 資金 研報]、黔源電力[2.17% 資金 研報]4家上市公司的凈利潤為虧損，虧損面不到8%;其中今年的“虧損王”仍是華銀電力，虧損額為1.94億元，但相比去年同期實現減虧0.18億元。

此外，上述統計數據顯示，電力行業今年上半年實現盈利最多的上市公司分別為華能國際[0.00%資金 研報]、長江電力[0.00% 資金 研報]、浙能電力、國電電力[0.00% 資金 研報]、華電國際[2.47% 資金 研報]、國投電力[1.87% 資金 研報]、大唐發電[0.79% 資金 研報]、粵電力A[0.21% 資金 研報]、京能電力和深圳電力。

電企盈利普遍實現大幅增長

從二級市場的表現看，中信電力及公共事業板塊指數年初以來已經上漲了11.69%。其中東方熱電年內股價已經上漲了135.15%。從該股上半年業績看，東方熱電上半年實現歸屬于母公司股東的凈利潤為1.2億元，同比實現翻番。

以上半年盈利能力最強的華能國際為例，2014年上半年，公司合并營業收入為646.06億元，較上年同期增長0.85%;營業成本為481.13億元，較上年同期下降2.45%;利潤總額為114.3億元，較上年同期增長21.44%;權益利潤為67.02億元，較上年同期增長13.70%。

華電能源[0.80% 資金 研報]近日披露中報稱，2014年上半年，公司實現營業收入49.34億元，同比下滑2.5%，但實現扭虧，凈利潤為2.65億元。華電能源預計前三季度累計凈利潤與上年同期相比將實現盈利。

建投能源[0.78% 資金 研報]半年報顯示，2014年上半年，公司實現凈利潤9.58億元，同比增加224.43%。1月-6月，公司實現營業收入53.88億元，同比增加22.1%，該公司方面稱，主要是子公司沙河、任丘公司報告期機組利用小時同比增長，影響發電收入同比增長。

政策調整或將擠壓電企利潤

近日，上網電價下調方案落實，國家發改委印發《關于疏導環保電價矛盾有關問題的通知》，決定在保持銷售電價總水平不變的情況下，適當降低燃煤發電企業上網電價，全國平均將下調0.0093元/千瓦時(相當于2%)，該通知自9月1日起實施。

此外，在水電方面，9月1日，發改委、財政部、水利部發布通知稱，中央直屬和跨省水電站水力發電用水的水資源費，現行征收標準低于每千瓦時0.5分錢的，自2015年1月1日起調整為每千瓦時0.5分錢;現行征收標準高于每千瓦時0.5分錢的，維持現行征收標準不變，最高不超過每千瓦時0.8分錢。

上網電價下調以及水電用水的資源費必將擠壓傳統火電與水電上市公司的利潤空間。

中投顧問煤炭行業研究員邱希哲曾向《證券日報》記者表示，上網電價下調會對電力企業造成比較大影響，僅五大電力集團利潤便可能回吐利潤超過50億元。如果按照上網電價平均下調0.0093元/千瓦時計算，華能國際上半年1517億千瓦時的發電量，影響利潤將超過14億元。從9月1日實施開始計算，到今年年底4個多月時間，影響該公司利潤或達到10億元。