在電力設備領域，建議重點關注：積極調整業務結構與競爭策略、業績兌現概率大的投資標的，比如，四方股份、置信電氣、平高電氣、遠東電纜等。
月度電力投資數據分析：2013年1～10月，我國電源、電網工程建設分別完成投資2,658億元、2,956億元，同比分別下降0.66%、增長6.45%，增速環比皆有所下滑，符合此前預判。基于我國逐步施行的以調整結構為基調的經濟政策，以及以節能增效為導向的能源政策，判斷未來2～3年，電力投資建設將延續低增速甚至負增速的局面。其中，今年電網投資（按月累計額）的同比增速將大體呈現“前高后低”的特點，全年或收于5%以內，超預期空間有限。
11月智能電網板塊大事回顧：1）在國網集中招標市場，2013年110(66)～750kV變電站智能化率同比上升7.1個百分點至68%，但招標總量同比減少10%，其中智能站招標量同比基本持平。有預制艙式二次組合設備中標業績的上市公司，如國電南瑞、許繼電氣、長園集團、國電南自、思源電氣、四方股份，有望受益明后年標準配送式智能站逐步推廣之預期。2）碳纖維復合芯導線被納入國網本年第6批集中招標，共招標35～220kV導線約408km。我們推測，該類導線試用范圍或將擴大，市場積累深厚的遠東電纜或將受益。
11月新能源板塊大事回顧：1）主要受個別廠商推出停產檢修計劃影響，國產一級多晶硅料與多晶電池片價格小幅上漲，短期難現回落。2）在工信部公示的134家首批符合《光伏制造行業規范條件》企業名單中，多家境外上市公司與中利科技、億晶光電、隆基股份、*ST超日、愛康科技等A股上市公司入圍。
11月工控節能板塊大事回顧：1）11月匯豐PMI終值收于50.8，居榮枯線之上，與上月基本持平，反映下游市場回暖較確定。預計，下半年工控行業需求有望實現8%以上的同比增長，市場競爭力較強的部分上市公司或將受益。2）工信部啟動全球環境基金--中國高效電機促進項目，或將利好高效節能電機推廣。
維持行業“增持”評級，并提示風險：1）經濟復蘇放緩，工控與節能板塊下游行業需求改善不能持續，市場競爭加劇或致產品價格下降、訂單交付延期。2）部分光伏企業估值較高，短期缺乏足夠的業績支撐。3）電網建設投資規模或低于預期。
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