收入增長13.2%，利潤增長13.5%，銷售利潤率升至4.5%，虧損減少1.6%……2013年的紡織行業，盡管一季度開局不錯，但未來前景依然撲朔迷離，其中，出口、棉價和高庫存仍是整個行業風險最集中的地方——國際競爭力下降，棉價差可能繼續拉大，企業“去庫存”壓力不減。

    中國紡織工業聯合會預計，今年上半年，規模以上紡織企業主要經濟指標仍將保持穩定增長，但隨著低基數及季節性因素消失，紡織出口增速將逐步回落，總體保持在10%左右。

    當棉價不再“瘋狂”

    今年以來，長期飽受內外棉價差之苦的棉紡企業終于可以暫時舒一口氣。

    以4月份為例，國內外棉價差在3500~4000元/噸之間，而去年內外棉價差一度高達6000元/噸。據估算，當國內外棉價差小于2000元/噸，企業尚可以通過技術進步、品種開發進行對沖；當棉價差擴大到4000元/噸以上時，就很難通過其他方式彌補；若棉價差超過5000元/噸，企業即將面臨虧損。

    毫無疑問，國內外棉花價格差距縮小，為國內棉紡企業降低成本，增加盈利提供了空間。相關統計數據顯示，一季度，棉紡業營業收入同比增長8.38%，凈利潤同比增幅超過49%，成為紡織制造業中凈利潤增速最快的子行業；銷售毛利潤也從去年的13.46%提升到14.05%。而在去年，受到高庫存以及高棉價差的共同打壓，國內棉紡企業全線虧損，全年營業收入同比下滑2.68%，凈利潤同比大幅下滑34.67%。

    外銷利潤占到八成以上的棉紡龍頭企業——魯泰集團便是最大的受益者。今年一季度，魯泰A營業收入、營業利潤和凈利潤分別同比增長14%、74%和67%，扣除非經常性損益的凈利潤同比增長77%。另一家棉紡龍頭企業華孚色紡一季度營業收入和凈利潤也同比增長23%和25%。

    棉價差回落，還使得棉紡企業的開工和接單情況一片大好。據統計，一季度棉紡大型企業的開工率超過90%，九成被調查企業的二季度訂單同比持平或增加，有三分之一的企業棉花庫存超過40天。

    盡管暫時趨于平靜，但棉價差依然存在繼續擴大的風險。在中紡聯會長王天凱看來，不同的價格形成機制是造成國內外棉價差的主因。“國際棉花價格取決于市場供求關系，而國內棉花價格以臨時價和進口配額為支撐。”

    因此，從長遠來看，破解棉價迷局還應加快棉花流通體制改革，完善棉花宏觀調控機制，實現內外棉價的市場化對接。據透露，國家發改委已經啟動了我國棉花管理政策改革進程，正在制定時間表。中紡聯也在各棉花主產區進行調研，將針對棉花直補、棉花體制改革等向國家有關部門提出政策訴求和措施方案，以促進國內外棉花價格的對接。

    當出口競爭力下降

    中紡聯的統計數據顯示，今年1~4月，中國紡織品服裝出口總額達到825.35億美元，同比增長16.24%，增速較上年同期提高15.17個百分點。

    外需回暖、低基數、補庫存是我國紡織服裝出口強勢反彈的主要動力。今年以來，美國經濟緩慢復蘇，歐盟經濟逐步脫離底部，形成向上拐點，而新興經濟體保持增長，促使外部需求回暖。據估算，國外零售商大量補庫存，帶動我國服裝、紡織品、箱包等7大類勞動密集型產品出口970億美元，增長21.8%。

    商務部的調查數據也顯示，近四成被調查企業3月份的出口訂單金額環比出現增長，而出口訂單下降的企業只占21.2%，自2012年7月以來這一比例首次低于25%。3月份企業出口信心指數達到108.7，重返臨界線以上。3月份制造業采購經理人指數中，新出口訂單指數也已經從1、2月份的48.5和47.3，躍升到50.9，重回臨界線以上。

    大型企業依然扮演了領頭羊角色。據中國紡織品進出口商會統計，連續三年出口額超過1億美元的企業數量僅占全國出口企業總數的0.2%，但一季度這部分企業出口額合計占到出口總額的10.5%，其中近三分之二的企業實現出口增長。

    但令人擔憂的是，我國紡織服裝的國際競爭力下降已是不爭的事實。中紡聯副會長高勇表示，價格是拉動紡織出口保持增長的主要動力，我國占世界主要市場的份額卻在下降。目前，我國對美國、歐盟、日本三大傳統市場的占有率已經從65%下滑到40%左右。一季度，我國對歐盟出口額所占比重只有37.5%，同比降低1.04個百分點；對日本出口的全球份額只有69.74%，直線下降2.28個百分點。大量流失的訂單，已被越南、孟加拉、印尼等東南亞國家迅速蠶食。

    業內專家提醒，考慮到外需仍未顯著好轉，近期我國紡織出口并不具備持續高增長的外部條件。

    當服裝業遭遇高庫存

    對于服裝行業來說，高庫存是一個繞不開的話題。中華全國商業信息中心的統計數據顯示，今年一季度全國百家重點大型零售企業服裝類零售額同比增長10.7%，增速比上年下降4.5%，這一增速也是2005年以來同期的最低增速。另有數據顯示，截至4月17日，已公布2012年年報的50家服裝上市公司庫存合計約570億元，比2011年增加36億元，同比增長6.76%，其中有8家公司的存貨超過10億元。同時，這50家紡織服裝上市公司存貨項目提取的跌價準備合計達11.1億元。在外需持續低迷、內需增速放緩的形勢下，如此巨大的庫存規模，對于服裝企業來說幾乎是致命的。

    庫存已成為制約服裝企業發展的主要障礙。“高庫存不僅造成服裝企業資金周轉困難，減緩了產品開發和升級速度，還吞噬了服裝企業的盈利空間。”一位業內專家表示。

    高庫存之下，國內服裝企業的命運冰火兩重天。據統計，一季度國內34家品牌服裝上市公司累計實現凈利潤16.88億元，同比下滑8.51%。其中，雅戈爾實現凈利潤只有2.56億元，同比下降34.27%；美邦服飾實現凈利潤1.26億元，同比下降47%。相比之下，七匹狼的情況稍顯樂觀，公司首季實現營業收入9.5億元，實現凈利潤1.86億元，同比增長7.17%。

    追根溯源，高庫存只是紡織服裝行業當下困局的表象，其根源在于過去幾年服裝企業盲目擴張產能而市場需求并未同步增長導致的產能過剩，如今的“去庫存”混戰，實際上是在為過去犯下的錯誤買單，也是我國紡織行業經營模式從粗放型向精細化轉變必須付出的代價。