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    電力電子設備盈利能力有所好轉

    已有101480次閱讀2013-06-05標簽:風電 光伏 電力電子
         2012年板塊凈利潤增速達到-50.49%;13Q1為-11.37%,反彈趨勢較為明顯;板塊收入增速在2012年Q4開始觸底回升,12年收入增速為0.56%,13Q1達到2.92%;從毛利率趨勢看,整個板塊2012年為19.77%,同比仍有所下降,但13Q1同比開始略有回升;凈利率整體仍下滑,但高壓設備提升較快;期間費用率繼續增加,同比增加1.97個百分點;受到風電、光伏以及電力電子設備影響,存貨周轉率小幅下滑,應收賬款周轉率下滑較明顯。
     
        一次設備:中低壓表現穩定,高壓出現反彈。12年其凈利潤增速為-22.64%;而13Q1實現39.26%的同比增長;其中一次高壓與中低壓13Q1凈利潤增速分別達到508.01%和24.02%.13Q1一次高壓設備收入增速達25.41%,處于回升的通道,業績反彈主要受益于特高壓與城農網投資的推進。受到國網招標規則的改變以及原材料價格的下降影響,12年下半年開始其毛利率提升較為明顯。
     
        二次設備:高景氣延續。12年凈利潤增速24.49%,同比提升2.49個百分點;13Q1達到41.07%,同比提升36.22個百分點。其中控制保護設備自12Q1凈利潤增速-16.15%以來逐季好轉,12年凈利潤增速達到21.58%,13Q1達到96.81%;12年收入增速達到34.6%,13Q1達到22.57%,延續高景氣狀態。
     
        新能源設備:13Q1有所回升。12年光伏與風電設備凈利潤增速分別為-229.29%與-97.98%,核電與傳統發電設備凈利潤增速也同比下滑較大幅度;13Q1凈利潤增速繼續大幅下滑。但風電與光伏設備收入負增長趨勢收窄,特別是光伏設備13Q1收入同比-3.71%,毛利率在13Q1同比提升較為明顯,處于探底過程,板塊內公司收入和凈利潤增速大面積轉正。
     
        電力電子設備盈利能力有所好轉。12年凈利潤增速18.65%,13Q1達到-16.29%,同比均有提升,主要原因是宏觀經濟的企穩,下游需求提升,但回升力度不夠。
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