上周太陽能行業漲幅較好源自產業鏈產品價格的企穩回升以及巴菲特投資光伏企業帶來的人氣上升;國家對行業的政策支持將陸續落實,建議繼續關注盈利能力相對較好、資金鏈相對健康的細分行業龍頭陽光電源、隆基股份。2013 年分布式光伏、儲能、新能源汽車將迎來新的發展,同時電池行業整治帶來集中度提高,建議關注電池行業龍頭投資(微博)機會。

    光伏產品價格回升帶來投資機會。要聞: 上周PV 級多晶硅、多晶硅硅片本周均價上漲幅度分別為0.20%、0.00%;對于單晶硅,硅片、電池本周均價出現上漲,硅片價格上漲幅度在3%以上,電池價格上漲幅度在1.5%以上。(信息來源:PV Insights)我們認為:1、光伏產品中單晶硅片價格上漲幅度較大,同時未來國內分布式光伏的發展將提升對單晶硅產品的需求,利好隆基股份、中環股份等單晶硅片龍頭企業。2、由于日本市場未來補貼可能下降帶來的短期需求上升、歐盟市場可能在雙反前加大對國內產品的需求以及國內政策支持帶來的預期向好,光伏產業鏈產品的價格回升在中短期有望持續。3、目前市場仍處于淡季,需求并不穩定;同時不少廠商處于停產觀望階段,如果產品價格持續上升,供應端可能在13年年中迎來反彈,所以價格上升的持續性需密切關注供需變化。

    巴菲特注資帶來光伏股人氣上升。要聞:據上證報報道,“股神”巴菲特旗下的中美能源控股公司1 月2 日宣布,將出資至多25 億美元從加州陽光電力公司手中購買太陽能項目。我們認為:巴菲特的投資屬于長期價值投資,所以其投資光伏產業并不表示行業已經真正見底回升,但肯定間接表示光伏行業具有美好的未來,長期來講具有經濟性。

    中國或于二月對進口多晶硅征收懲罰性關稅。根據EnergyTrend 的調查顯示,中國政府有可能于二月起針對進口的多晶硅與硅碇征收懲罰性關稅。中國或將對美國以及韓國多晶硅公司征收30%到50%甚至更高的反傾銷關稅,從而影響多晶硅市場的價格。

    投資策略:動力電池:建議關注新宙邦等鋰電池材料企業、駱駝股份等鉛酸電池龍頭企業的投資機會。光伏:中短期關注產品價格回升、預期向好帶來的投資機會,長期關注陽光電源、隆基股份等細分龍頭。

    風險提示:經濟下滑;雙反對光伏的沖擊;核電審批進程和總量、新能源汽車發展低于預期。