2024年度和2025年一季度工業(yè)機(jī)器人整體市場(chǎng)情況

根據(jù)MIR DATABANK發(fā)布最新數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2024年全年，中國(guó)工業(yè)機(jī)器人市場(chǎng)銷量超29.4萬臺(tái),同比微增3.9%。2025年Q1，中國(guó)工業(yè)機(jī)器人整體市場(chǎng)銷量同比增長(zhǎng)11.6%。
 

據(jù)調(diào)研，工業(yè)機(jī)器人市場(chǎng)連續(xù)經(jīng)過2年的庫存消化階段，目前機(jī)器人企業(yè)庫存普遍恢復(fù)正常水平。從下游行業(yè)需求來看，汽車、新能源及電子的細(xì)分市場(chǎng)增速較快。其中汽車行業(yè)內(nèi)需和出口共同拉動(dòng)汽車產(chǎn)銷高速增長(zhǎng)；新能源行業(yè)動(dòng)力及儲(chǔ)能電池需求有明顯回暖，行業(yè)庫存消化顯著；光伏行業(yè)仍然持續(xù)下降。受下游行業(yè)變動(dòng)影響，不同機(jī)器人本體企業(yè)業(yè)績(jī)變化呈現(xiàn)出較大差異。

 光伏行業(yè)收縮影響顯著

以埃斯頓為例，其在光伏行業(yè)有著深厚的布局，且已實(shí)現(xiàn)對(duì)光伏行業(yè)全工藝鏈的產(chǎn)線覆蓋。然而，2024 年光伏行業(yè)遇冷，土地資源限制、區(qū)域市場(chǎng)飽和以及并網(wǎng)消納等因素對(duì)全球新增裝機(jī)的影響進(jìn)一步凸顯。這直接導(dǎo)致埃斯頓在新能源行業(yè)特別是光伏行業(yè)的銷售收入同比嚴(yán)重下滑，造成毛利率下滑，進(jìn)而影響公司整體盈利能力。同樣，其他廠商若在光伏行業(yè)有較大業(yè)務(wù)占比，也會(huì)受到行業(yè)收縮的沖擊。

價(jià)格內(nèi)卷導(dǎo)致市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇

隨著工業(yè)機(jī)器人市場(chǎng)的不斷發(fā)展，越來越多的企業(yè)進(jìn)入該領(lǐng)域，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日益激烈。這使得各本體廠商在產(chǎn)品價(jià)格、質(zhì)量和服務(wù)等方面面臨巨大壓力。在競(jìng)爭(zhēng)壓力下，廠商為獲取訂單，可能不得不降低產(chǎn)品價(jià)格，壓縮利潤(rùn)空間，從而影響業(yè)績(jī)。

研發(fā)投入與戰(zhàn)略布局

1）研發(fā)投入調(diào)整的影響

部分廠商在研發(fā)投入增加，也一定程度上影響業(yè)績(jī)水平。研發(fā)投入的減少可能在短期內(nèi)有助于緩解資金壓力，但從長(zhǎng)期來看，不利于企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)品升級(jí)，影響企業(yè)在市場(chǎng)中的競(jìng)爭(zhēng)力。所以多家廠商在市場(chǎng)增壓的情況下，堅(jiān)持加大研發(fā)，提升核心競(jìng)爭(zhēng)力，等待市場(chǎng)回暖。2024 年埃斯頓研發(fā)投入5.03億元，占收入比例為12.55%；埃夫特研發(fā)投入占比9.72億，同比上升4.84%。

2）多元化戰(zhàn)略的差異

從營(yíng)收布局來看，多元化程度不同對(duì)企業(yè)業(yè)績(jī)影響明顯。例如新松機(jī)器人主營(yíng)業(yè)務(wù)涵蓋了工業(yè)機(jī)器人、自動(dòng)化裝配、物流與倉儲(chǔ)、交通自動(dòng)化及半導(dǎo)體裝備。在光伏行業(yè)收緊的大背景下，其多元化收入幫其分散了經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，半導(dǎo)體設(shè)備業(yè)務(wù)線的亮眼表現(xiàn)為業(yè)績(jī)提供了部分保障，實(shí)現(xiàn)了營(yíng)收增長(zhǎng)。而埃斯頓主營(yíng)業(yè)務(wù)僅分為兩大板塊，工業(yè)機(jī)器人業(yè)務(wù)占比達(dá)到了 76.42%，對(duì)單一業(yè)務(wù)的依賴度較高，在光伏行業(yè)下滑時(shí)，業(yè)績(jī)受到較大沖擊。

主要機(jī)器人零部件廠商業(yè)績(jī)變化

由于機(jī)器人本體廠商承壓，上游零部件廠商也不太好受。頭部廠商雙環(huán)傳動(dòng)和綠的諧波差異明顯。

從下游行業(yè)來看，需求差異顯著，汽車產(chǎn)銷量增長(zhǎng)帶動(dòng)雙環(huán)傳動(dòng)等企業(yè)業(yè)績(jī)向好；而光伏、鋰電行業(yè)去庫存及設(shè)備投資低迷，拖累相關(guān)企業(yè)。新興的人形機(jī)器人市場(chǎng)雖潛力大，但尚未大規(guī)模量產(chǎn)，限制了相關(guān)零部件廠商業(yè)績(jī)提升。

機(jī)器人零部件市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)白熱化，以減速器市場(chǎng)為例，諧波減速器價(jià)格戰(zhàn)導(dǎo)致綠的諧波等企業(yè)毛利率下滑，利潤(rùn)承壓。

2024年工業(yè)機(jī)器人市場(chǎng)短期調(diào)整，不改中長(zhǎng)期向好態(tài)勢(shì)。MIR睿工業(yè)預(yù)測(cè)未來伴隨供應(yīng)端持續(xù)調(diào)整庫存、且政府各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)刺激性措施如大規(guī)模設(shè)備更新和消費(fèi)品以舊換新等持續(xù)落地、需求端將回暖。