Penn表示，在第一季度全球芯片銷售數據“暴跌”后，他被迫做出重大調整。Penn問自己，2024 年第一季度的銷量是否可以與“擋泥板彎曲”（fender bender）車禍或火車失事相媲美，并得出結論是后者。“這是對未來美好時光的告別，”他說。

Penn 表示，盡管他在 1 月份公布了 16% 正負 4% 的市場增長數據，但他一直對此感到擔憂。他當時擔心的是，復蘇是由芯片平均售價的上漲推動的，但單位出貨量卻沒有任何增加。他進一步指出，單位出貨量仍持平，如果沒有新的需求，全面復蘇就無法進行。

Penn 的另一個觀點是，目前芯片市場增長的提升是與 2023 年初市場疲軟進行比較的結果。這種比較將在 2H24 開始緩解。 他認為，汽車和工業市場已經重建了庫存，基本需求現在受到仍不確定的全球經濟前景的推動。Penn 還表示，他認為 2024 年更換周期開始推動消費電子產品反彈還為時過早。

他告訴市場分析研討會的與會者，他現在發現他的擔憂是有道理的。

“由 ASP 帶動的復蘇不同尋常。事實上，50 年來從未發生過這種情況。單位增長不存在。晶圓廠產能利用率大多在 70% 至 75% 范圍內。芯片市場的大部分不是 Nvidia GPU 和人工智能應用程序，”他說。

就連作為尖端芯片生產大師的臺積電，最近也下調了對2024年半導體行業的預測。智能手機和個人電腦的人工智能芯片仍有希望刺激 2H24 消費電子產品支出的更新周期，但 Penn 表示懷疑，稱智能手機中的人工智能感覺沒什么大不了的。

目前日本和歐洲芯片市場反映的汽車和工業支出疲軟正在拖累市場。“在 IC 單位恢復增長之前，我們不能聲稱經濟復蘇，”他說。

Penn認為，2024 年持續的經濟和政治不確定性，再加上年底的選舉，可能會縮短本質上短暫的“電子表格復蘇”。Penn 表示，他現在預計平均售價將在 2H24 進行調整。

常識和危險信號

佩恩表示，前方有一些更好的跡象，但也有一些危險信號。

該行業終于削減了資本支出。他表示，資本支出在 2023 年第一季度達到頂峰，資本支出疲軟可能會持續一整年。也就是說，除非你在中國，那里的公司正在購買他們能得到的每一件芯片制造設備。當然，美國出口管制禁止他們使用許多尖端芯片制造設備。

“中國占全球（半導體）資本支出的一半以下，即 47.2%。中國的資本支出是一個明顯的信號，”Penn說。他表示，預計未來三年中國芯片產量將增長 60%，五年內翻一番。“中國正準備做與他們在電動汽車、電池和太陽能電池板領域所做的完全相同的事情；涌入市場并占領市場份額。”

Penn 表示，他目前預計 2024 年市場增長率將在 3.5% 的低位和 8.0% 的高位之間，最有可能的結果是 4.9%，即市場規模達到 5530 億美元。

Penn 現在是最悲觀的預測者，大多數半導體市場分析師仍預測 2024 年全球芯片市場的年增長率在 13％ 至 20％ 之間。SIA 首席執行官 John Neuffer 在發布 2024 年第一季度芯片市場數據的同時表示，預計 2024 年將實現兩位數的年增長率。