去年6月，同樣是JackLu的團隊曾下調對寧德時代的評級至“低配”，彼時摩根士丹利認為地緣政治緊張局勢以及不可避免的價格戰，使得寧德時代或將面臨市場份額和利潤率方面的風險，于是將寧德時代的目標價下調16%，至180元。報告發布后，寧德時代單日股價一度下跌超9%。
8個月之后，摩根士丹利調高對寧德時代的評級，是為什么呢？
從研報來看，摩根士丹利調高評級的首要因素即是認為，美國《通脹削減法案》帶來的影響減退，寧德時代面臨的價格競爭即將結束。其次， 2024年寧德時代的利潤率可能好于市場預期，預計在2024年第一季度放緩之后，該公司將在未來幾個季度恢復同比息稅前利潤增長。再次，摩根士丹利認為，寧德時代絕對是成長型股票，電動汽車的增長可能會偶爾出現停頓，然而考慮到全球對電動汽車轉型的承諾，從長遠來看，電動汽車的滲透率仍將穩固。最后，摩根士丹利認為寧德時代可能成為“長期的搖錢樹”，保持高研發投資，實現領先的技術迭代，并產生高ROE（凈資產收益率）……
寧德時代目前的產品主要包括動力電池系統、儲能電池系統、電池材料及回收和電池礦產資源四大板塊，去年上半年，動力電池系統收入占比約為74%，同時儲能電池收入大幅增加，占比也接近15%。
事實上，2023年鋰價持續下跌引致鋰電池價格不斷走低，同時下游車企紛紛自研電池，集體“去寧德化”，二線電池廠商也進入價格戰以搶占市場份額。據Wind數據顯示，去年半年報時，26家鋰電池成分股僅8家凈利潤實現同比增長，近7成凈利潤出現負增長。
寧德時代2023年業績也較為理想，公司預計全年實現歸屬凈利潤425億—455億元，同比增長38.31%—48.07%；對應實現扣非后歸屬凈利潤約為385億—415億元，同比增長36.46%—47.09%。
對于公司全年業績較上年同期相比上升的主要原因，寧德時代表示，公司通過加大研發投入和創新力度，不斷推出行業領先的產品解決方案和服務。報告期內，公司新技術、新產品陸續落地，海外市場拓展加速，客戶合作關系進一步深化，產銷量較快增長的同時，也實現了良好的經濟效益。
2021年底，寧德時代的股價曾經高達382元/股，總市值高達1.58萬億元，被稱為“寧王”。隨后在之后的兩年里，寧德時代的股價經歷了長達兩年的下跌周期，最低時股價僅有140元左右。
今年2月，根據電池和能源研究公司SNE Research發布數據顯示，寧德時代動力電池市占率連續七年全球第一，同時也是全球唯一市占率超30%的品牌。寧德時代也是去年全球唯一一家裝車量超過200 GWh的企業。若以每輛新能源車搭載50 KWh電量(50度電)計算，寧德時代去年動力電池的裝車量可配套超500萬輛新能源汽車。
寧德時代董事長曾毓群近日接受采訪時也談到了車企價格戰的問題，他表示，如果新能源汽車把價格降得非常低，可能到最后比拼的并不是產品的質量好壞，所以就偏離了國家要求高質量發展的軌道。
“我們要用有效的資源做高質量的產品，形成高端品牌進行出口，這是我們的方向，而不是僅僅把價格降下來打國內市場。”曾毓群說。
共0條 [查看全部] 網友評論