近期六大晶圓代工廠——臺積電、聯(lián)電、中芯國際、華虹半導體、力積電和世界先進相繼發(fā)布了2023年第四季度以及全年財報，并召開法說會/業(yè)績會釋出運營展望以及對半導體產業(yè)景氣度的看法，集微網梳理了相關內容，試圖從中概括共性、發(fā)現(xiàn)產業(yè)趨勢。

供應鏈庫存調整持續(xù) 行業(yè)尚未全面復蘇

半導體庫存調整進度已成為判斷產業(yè)景氣的重要指標之一，各大晶圓代工廠也在法說會上給出了最新判斷。

臺積電認為2024年半導體庫存將恢復到比2023年更健康的水平，并看好今年半導體產業(yè)景氣。該公司總裁魏哲家表示，今年全球經濟及政治狀況雖然仍不明朗，不過仍舊看好今年整體半導體產業(yè)產值仍可望年增長10％，晶圓代工則有望年增20％，預估臺積電在美元營收年增幅度將可望繳出優(yōu)于20％的成績單。他說道，2023年，晶圓代工產業(yè)產值年減13％，但臺積電在AI、HPC領域具有重要地位，因此全年表現(xiàn)仍優(yōu)于晶圓代工產業(yè)平均。2024年，預期臺積電全年在市場需求帶動下，若以美元營收計算，臺積電全年營收將有機會繳出年增長21～25％的成績單。

聯(lián)電共同總經理王石稱，2023年第四季度在充滿挑戰(zhàn)的全球經濟環(huán)境拉長了半導體產業(yè)庫存調整的時程，聯(lián)電的晶圓出貨量較前一季減少2.5％。盡管客戶在2024年第一季度對庫存仍采取較為謹慎的態(tài)度，但預期整體晶圓需求將逐漸回溫。

中芯國際聯(lián)席CEO趙海軍表示，公司2024年仍然面臨宏觀經濟、地緣政治、同業(yè)競爭和老產品庫存的挑戰(zhàn)，“在客戶庫存逐步好轉和手機、互聯(lián)網需求持續(xù)回升的共同作用下，公司實現(xiàn)平和溫和增長。但從整個市場來看，需求復蘇的強度尚不足以支撐半導體全面強勁反彈。他提到，2023年第三季度產業(yè)鏈更新?lián)Q代，一些有創(chuàng)新的產品公司得到機會，啟動急單，開始站穩(wěn)回升。但由于2024全年的智能手機和電腦總量只是些許增長，行業(yè)并未全面復蘇，所以還在密切觀察急單是否能夠持續(xù)。

華虹半導體表示，受需求下降等因素影響，在過去的一年里，全球半導體產業(yè)極富挑戰(zhàn)。但隨著產業(yè)鏈去庫存的持續(xù)，以及新一代通信、物聯(lián)網等技術的快速滲透，近期半導體市場已出現(xiàn)提振信號。

力積電看到了向好的趨勢，該公司總經理謝再居指出，現(xiàn)階段客戶端庫存來到一般水位，趁價格較低的時候，有觀察到客戶希望多建立一些庫存，其中又以存儲代工部分表現(xiàn)較好，預期2024年首季產能利用率有機會回升到70-75%，對減少閑置產能損失和毛利率影響非常有幫助，正向看待代工業(yè)務將逐季回升，下半年運營可以期待。

世界先進總經理尉濟時表示：因終端需求復蘇遲緩，供應鏈提前備貨，后持續(xù)庫存調整、維持謹慎下單態(tài)度，2023年第四季度晶圓出貨量48.9萬片，季減9.1％、年增約11％。展望2024年第一季度，世界先進認為由于半導體需求于年初步入傳統(tǒng)淡季，預期車用、工業(yè)供應鏈將持續(xù)庫存調整，目前訂單能見度僅約2到3個月并維持謹慎保守下單態(tài)度。

從上述晶圓代工廠商的言論中可以看出，供應鏈庫存調整仍在繼續(xù)，半導體行業(yè)尚未全面復蘇。近日多家零部件及半導體廠商也稱，產業(yè)下半年才會顯著復蘇。

產能利用率不佳 資本支出保守

庫存調整尚未完成，直接反映到了晶圓代工廠的產能利用率和資本支出上。

魏哲家在回應“臺積電2023年產能利用率比較低”的問題時坦言，“我們根據(jù)客戶的需求來準備產能。2023年非常具有挑戰(zhàn)性，因為每個客戶都沒有達到他們的預測，臺積電也是如此，所以產能利用率很差。我相信未來幾年大家都會有更多的經驗，所以臺積電的產能利用率會持續(xù)提升。”

聯(lián)電稱2023年第四季度的整體產能利用率微幅下降至66%，預期2024年第一季晶圓出貨量將季增2%至3%，產能利用率將約61%至63%；中芯國際認為2024年芯片代工業(yè)的產能利用率在短時間內很難回到前幾年的高位，該公司在持續(xù)投入的過程中，毛利率會承受很高的折舊壓力，但會始終以持續(xù)盈利為目標，嚴格控制成本，提高效率；力積電則指出2023年在需求減少之下，產能利用率不好，僅約60%左右，同時預期2024年第一季度產能利用率有機會回升到70-75%；世界先進預估首季稼動率將季減低個位數(shù)，降至約50％。面對總體經濟仍面臨多項不確定因素，部分電子終端應用產品仍面臨庫存調整挑戰(zhàn)，今年產能估約338.1萬片、微增約1％。

在產能利用率不佳之際，成熟制程依舊是“重災區(qū)”，市場多次傳出聯(lián)電、世界先進及力積電等晶圓代工廠大幅度降價的消息，另有消息稱臺積電2024年針對成熟制程，將恢復價格折讓。IC廠商表示，本次臺積電提供部分成熟制程2024年價格折讓幅度約在2％左右。另一家IC廠商表示，確實正與臺積電洽談2024年的價格折讓。業(yè)內人士認為，臺積電的部分成熟制程恢復折讓，雖然沒有直接降價，但仍具有代表性，或將會對其它同行報價增加壓力。

與此同時，各大晶圓代工廠今年的資本支出也較為謹慎，臺積電預估今年資本支出落在280億美元至320億美元之間，其中約70%~80%用在先進制程技術，10%~20%用在成熟和特殊制程技術，10%用在先進封裝測試和掩模生產等。臺積電財務長黃仁昭重申，臺積電每年資本支出規(guī)劃，均以客戶未來數(shù)年需求及增長為考慮。他指出，為應對短期不確定因素，臺積電適度緊縮資本支出規(guī)劃；聯(lián)電2023年資本支出約30億美元，2024年將約33億美元，其中95%將用于12英寸廠，5%的資本支出用于8英寸廠；中芯國際預計資本支出與2023相比大致持平，但每個季度的花銷會取決于不同工廠驗證的速度、客戶訂單給量情況以及設備交貨進度，每個月有起伏但不是特別多。

據(jù)了解，2023年，中芯國際的資本開支為75億美元，年底折合8英寸月產能為80.6萬片；力積電2023年原本預計是17.5億美元，最后實際為15.4億美元，其中的2億美元將挪移到今年，2024年全年資本支出約在8.1億美元上下，大部分用于銅鑼P5新廠，其中的10%會用來添置P2、P3廠的相關設備；世界先進今年資本支出估再降至38億元新臺幣、年減近50％，其中60%用于晶圓五廠第四季度月產能增至1.5萬片相關設備，其余40%為其他廠區(qū)例行維修及設備優(yōu)化。

擴產基本穩(wěn)步推進 維持先前計劃

除了對半導體產業(yè)景氣的看法外，晶圓代工廠的設廠/擴產進展也成為業(yè)界關心的重要議題之一。

臺積電董事長劉德音表示，日本、美國及德國廠進展都將按照原計劃進行，其中日本熊本廠將于2月24日舉行開幕典禮，依進度于今年第四季度量產。日本特殊制程晶圓廠將采用12、16、22及28納米制程，預定于2月24日舉行開幕典禮，并依進度于2024年第四季度量產。美國亞利桑那州廠方面，劉德音指出，臺積電與當?shù)刭Q易和工會密切合作，與亞利桑那州建筑業(yè)委員會（AZBTC）簽署合作協(xié)議，包括工會培訓等，期待能共創(chuàng)雙贏。4納米制程將于2025年上半年量產，將提供與中國臺灣晶圓廠相同水平的制造品質和可靠度。至于德國特殊制程晶圓廠，劉德音稱，將主要應對車用及工業(yè)需求，獲得合資伙伴、德國邦政府和市政府等支持，將如期于2024年下半年開始興建。

中芯國際在提及擴產議題時指出，“公司已經建設的項目，是之前跟客戶和產業(yè)鏈是有協(xié)商的，大家有這個需求，公司背靠著這個巨大的市場去建立產能，生產有一定競爭性。現(xiàn)在已經公布的規(guī)劃，都是跟客戶有長期協(xié)作的，有一定的預測性在里面。如果未來發(fā)展需要這樣的產能，你在比較景氣的年里建，還是在現(xiàn)在下行的年里建，建一個工廠都是要運行20年以上的，所以二者并沒有太大區(qū)別，你建好了或者沒建以后建，都會經歷這樣的上上下下。像中芯國際這樣體量的公司，如果每年增加一個工廠，每年保持一年四五萬片12寸的增加量，它是比較合理的。”

華虹半導體：為了進一步滿足中長期市場需求，公司加快產能擴充速度，堅持多元化特色工藝平臺技術研發(fā)，以提高產品供應能力和市場響應速度。截至2023年第四季度末，公司折合8英寸月產能增加到了39.1萬片。同時，公司的第二條12英寸生產線建設也在按計劃推進中，預計將于年底前建成投片。

力積電：2023年10月，力積電宣布公司與SBI Holdings, Inc.、日本宮城縣及JSMC公司簽訂合作備忘錄，確認JSMC首座晶圓廠，將選定日本宮城縣黑川區(qū)大衡村的第二北仙臺中央工業(yè)園區(qū)為預定廠址。力積電董事長黃崇仁曾透露，找力積電協(xié)助建廠的國家/地區(qū)有日本、越南、泰國、印度、沙特阿拉伯、法國、波蘭、立陶宛等。但各國/地區(qū)建廠成本都比中國臺灣貴，從內部掌握的調查數(shù)據(jù)來看，臺積電日本生產成本是中國臺灣的1.5倍，其中建廠成本是2.5倍，運營成本比中國臺灣貴50%。

世界先進董事長方略說，因投資需要龐大資金，會謹慎小心，內部認真評估考慮12英寸廠計劃，也做很多準備，客戶需求承諾及財務狀況是考量重點。

從六大晶圓廠透露出的信息可知，供應鏈庫存調整仍在繼續(xù)，半導體行業(yè)尚未全面復蘇。與此同時，庫存調整尚未完成直接影響了晶圓代工廠的產能利用率，各家今年的資本支出也較為謹慎。另外，各家披露了擴產進展，基本上都在穩(wěn)步推進或評估中。