雖然兩者之間產品算不上競爭對手，而且 ASML 取得第一的原因有很多，但這是一個了不起的轉折。

Nystedt 表示，2023 年 ASML 的收入為 298.3 億美元(當前約 2147.76 億元人民幣)，而應用材料公司的收入為 265.2 億美元(當前約 1909.44 億元人民幣)。這里有幾件事需要說明，首先，ASML的財政年度遵循日歷年，而應用材料公司的2023財政年度截至2023年10月29日，因此在本次分析中調整引入了后者 2024 財年第 1 財季(截至 2024 年 1 月 28 日)的數據。

(圖自：X @Dan Nystedt)

雖然這并不完全是同類比較，因為 ASML 的營收比應用材料多了數十億美元，但這是一個反映趨勢的合理比較。
ASML 成功從應用材料公司手中奪走半導體制造工具桂冠的原因有多種。首先，該公司售出了 53 臺低數值孔徑(Low-NA) EUV Twinscan NXE 光刻機的收入 (2022 年為 40 個)，每臺工具的成本約為 1.83 億美元。此外，該公司還賣出了 125 臺深紫外光刻機(Deep Ultraviolet Lithography)，高于一年前的 81 臺。

其次，ASML 可以在 2023 年的大部分時間里向中國客戶銷售先進的工具，因為對中國半導體行業的制裁僅在 9 月份開始生效，而且僅針對一種工具。相比之下，應用材料公司向中國客戶銷售的工具在一定程度上受到了美國 2023 年 10 月推出的出口規則的影響。

2023年前三季度中，ASML已經連續三季度超過應用材料(圖自：CINNO Research)

雖然形勢的逆轉非常出色，但這實際上并不是一場競爭。

因為ASML是世界上最大的光刻系統制造商，也是是全球極紫外光微影設備(EUV)獨家供應商，而應用材料公司并不生產光刻設備。相比之下，ASML 也不制造用于外延、離子注入、沉積和選擇性材料去除的工具。與此同時，如今幾乎沒有一家晶圓廠可以在沒有應用材料公司、ASML、KLA 和東京電子(Tokyo Electron,)公司的設備的情況下運行，因此這些公司寧愿相互補充。

ASML主要銷售額也來自臺積電、三星、英特爾等大客戶，即便該公司不愿透露大買家名稱，但最大客戶2023年添購了價值87.8億歐元(94億美元)設備，占ASML整體營收32%。ASML去年整體銷售額當中，有54%出自兩家客戶。

此外，銷售的 ASML 設備越多，需要的應用材料公司的設備就越多，因此兩家公司都將在未來幾年蓬勃發展。

ASML在周三(2月14日)公布的2023年年度報告中表示，半導體市場已經觸底，目前已有復蘇跡象。盡管英特爾、德州儀器和英飛凌等芯片制造商都警告2024年銷售疲軟，但對

ASML產品的需求仍是整個行業的風向標。

ASML在1月晚些時候公布的2023年第四季度財報顯示，得益于對中國芯片制造設備的強勁銷售表現，該公司營收和凈利潤均超預期。財報顯示，ASML Q4凈銷售額從上一季度的66.7億歐元增至72.4億歐元，分析師預期為69億歐元;凈利潤增長9%至20億歐元，分析師預期為18.7億歐元;基本每股收益為5.21歐元，上一季度為4.81歐元。

第四季度，新增訂單金額從上一季度的26億歐元環比增長兩倍多至91.9億歐元，創歷史新高，遠遠高于分析師平均預期的36億歐元，主要是因為市場對其最精密機器的需求飆升，這可能表明半導體行業正在復蘇。未交付的訂單總額達到390億歐元;其中，極紫外線光刻機(EUV)訂單額為56億歐元。

然而，ASML也在年報中示警：“受出口管制影響的中國大陸實體名單，自2022年來持續增加”，“受限制的客戶名單和限制范圍可能改變”。ASML上月表示，預料美國和荷蘭的出口管制，將使該公司今年對中國大陸銷售的中階深紫外光微影設備(DUV)設備，減少約10%至15%。去年該公司的DUV銷售改寫紀錄。

中國大陸2023年超越韓國，成為ASML第二大市場，銷售占比達26.3%;中國臺灣仍穩居冠軍，銷售占比為29.3%。

ASML也提到，競爭對手持續增加，除了較舊型核心業務的傳統敵手日商佳能(Canon)和尼康(Nikon)，非微影設備方面也有美商應材和科磊(KLA)等勁敵。

光刻設備1984-2023年市占發展趨勢(圖自：X @Dan Nystedt)

“我們相信市場如今來到跌勢的最低點，盡管無法預測未來的確切走勢，但復甦正在萌芽。”ASML首席財務官Roger Dassen表示，未來幾年將有大量晶圓廠開始運營，“所有這些新晶圓廠都需要我們的設備”。