儲能曾經(jīng)是新能源投資中最為火熱的板塊，派能科技股價漲了近4倍，陽光電源漲幅也有1.2倍。然而，隨著供需邏輯的改變，儲能股價大起大落。如今，儲能正在經(jīng)歷一場擠“泡沫”的過程。
去年3月底開始，儲能板塊不到半年，派能科技股價不到漲了近4倍。彼時市場一度對儲能總結(jié)了一句話：光伏漲，我也漲，我助光伏高增長；光伏跌，我也漲，獨立儲能也很香。然而，隨著股價的上漲，儲能行業(yè)也暴露出了一些問題。
儲能市場爆發(fā)后，跨界企業(yè)快速涌入，導(dǎo)致供給端快速擴容。儲能技術(shù)門檻低，使得大部分電池產(chǎn)業(yè)鏈的企業(yè)都有能力跨界儲能。這導(dǎo)致了儲能系統(tǒng)價格持續(xù)下探，從之前的解禁2元/wh跌破1元/Wh，最低甚至達到了0.66元/Wh。價格內(nèi)卷也與今年的市場增量很大程度的依靠中國市場有關(guān)。中國儲能市場高度看重投標(biāo)企業(yè)的業(yè)績表現(xiàn)，如果沒有同類型項目的業(yè)績積累，在大項目的競標(biāo)中不占優(yōu)勢。很多企業(yè)寧愿出讓毛利，哪怕賬面虧損的情況下，也要先靠價格搶下項目。
儲能遭遇供需雙殺。歐洲儲能市場今年出人意料的回落。由于天然氣價格大漲，導(dǎo)致光伏加儲能的需求減弱。上半年歐洲整體戶儲出貨量同比下降了3%。與此同時，國內(nèi)儲能市場雖然新增裝機規(guī)模有望翻倍增長，但明年國內(nèi)儲能市場的裝機量較難預(yù)測。由于光伏裝機量增速下滑的影響，市場擔(dān)憂明年儲能需求放緩。盡管如此，儲能供給端已經(jīng)出現(xiàn)了明顯擴容。
儲能進入淘汰賽階段。供給端玩家急劇增加后，帶來的結(jié)果就是市場內(nèi)卷加劇。從今年開始，儲能系統(tǒng)價格持續(xù)下探，從之前的解禁2元/wh跌破1元/Wh。在量價擠壓之下，儲能行業(yè)正在進入淘汰賽。有人預(yù)測明年將有80%的儲能企業(yè)倒下，但我們認為這個數(shù)據(jù)還是過于樂觀。未來，儲能集成商環(huán)節(jié)可能僅有20余家頭部企業(yè)存活。
盡管如此，從長遠來看，儲能行業(yè)的前景仍然十分廣闊。隨著技術(shù)的不斷進步和政策的不斷推動，儲能行業(yè)將逐漸走向成熟。同時，隨著市場競爭的加劇和行業(yè)出清的完成，儲能行業(yè)的整體競爭力也將得到提升。
因此，對于投資者來說，應(yīng)該理性看待當(dāng)前儲能行業(yè)的波動和風(fēng)險，不要盲目跟風(fēng)炒作。同時，也要關(guān)注儲能行業(yè)的長期發(fā)展?jié)摿Γx擇具有技術(shù)優(yōu)勢、品牌優(yōu)勢和市場份額優(yōu)勢的企業(yè)進行投資。只有這樣，才能更好地把握儲能行業(yè)的機遇和挑戰(zhàn)，實現(xiàn)投資收益的穩(wěn)健增長。下面從5個方面分析：
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波動最劇烈的板塊
2022年的儲能板塊既有高預(yù)期，也有好業(yè)績。在國內(nèi)市場，中國光伏保持著高速增長，2021年新增裝機量53GW，幾乎是歷史最高。作為光伏伴侶的儲能，也受到政策鼓勵，自2021年下半年，便陸續(xù)有多地發(fā)布文件，要求光伏強制配置2小時等時長的儲能。在政策支持下，國內(nèi)近兩年新增儲能裝機規(guī)模有望翻倍增長。
而在海外，歐洲是傳統(tǒng)的新能源支持方，又遇到突發(fā)的戰(zhàn)爭，導(dǎo)致天然氣價格大漲，光伏加儲能的需求強烈。2022年歐洲實現(xiàn)儲能裝機4.5GW，同比增長80.9%。出口海外的儲能公司也賺得盆滿缽滿。2022年，派能科技營收同比增長了191.6%，凈利潤增長了302.5%。
國內(nèi)、海外市場雙開花的情況下，儲能板塊也備受市場青睞。從2022年3月底開始，半年多的時間，儲能整個板塊就漲了近70%。但儲能板塊的強勢并沒有延續(xù)，年初至今，儲能板塊跌超30%。部分公司股價更是大跌80%，股價更是吐出了2022年的全部漲幅。
雖然，儲能公司的股價回落了。但從業(yè)績上看，儲能公司的高增長還在延續(xù)。比如，今年股價已經(jīng)跌了30%的陽光電源，其上半年儲能業(yè)務(wù)營收同比增長了257.3%。今年跌了40%的南都電源營收同比增長29.9%。
儲能公司業(yè)績高增長，但在資本市場卻無人問津了，是因為資本市場不僅看業(yè)績更看預(yù)期，儲能公司正迎來一場供需雙殺。
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遭遇供需雙殺
如果說，去年儲能市場是國內(nèi)外市場雙輪驅(qū)動，那今年儲能市場很大程度上靠國內(nèi)市場撐著。
歐洲儲能市場今年出人意料的回落。由于戰(zhàn)爭影響減弱，電力價格回落，歐洲儲能需求正在降低。上半年歐洲整體戶儲出貨量同比下降了3%。更嚴重的是，歐洲市場還存在著大量存貨。
根據(jù)EESA數(shù)據(jù)，2022年歐洲戶儲出貨量達到了9.8GWh，但是實際裝機的容量只有4.6GWh。也就是說，去年年底留下了約5.2GWh的庫存，這一口徑與另一家權(quán)威機構(gòu)S&P Global估算的5GWh相接近，而一般正常的庫存水平是3GWh。大量存貨還會使歐洲需求繼續(xù)低迷。
海外低迷，國內(nèi)儲能市場今年雖然裝機量高增，但明年國內(nèi)儲能市場的裝機量較難預(yù)測。從儲能的主要應(yīng)用場景光伏看，TrendForce集邦咨詢預(yù)計，2024年全球光伏新增裝機量的中性預(yù)期為474GW，同比增長16%，與2023年59%的增速相比有較大回落。在此背景下，市場擔(dān)憂明年光伏裝機量放緩，將導(dǎo)致儲能裝機量放緩。
雖然明年儲能需求仍具有不確定性，但今年供給端已經(jīng)出現(xiàn)了明顯擴容。根據(jù)天眼查數(shù)據(jù)，2021年儲能相關(guān)公司有6000多家，而2022年一年就新增37000多家。2023年，新增數(shù)字更是達到了5萬多家。
儲能供給端快速擴容也不難理解。儲能技術(shù)門檻低，比如儲能電池應(yīng)用的是磷酸鐵鋰的路線，難度低于三元。技術(shù)難度較低使電池產(chǎn)業(yè)鏈的大部分公司都有能力跨界儲能。比如寧德時代、比亞迪、億緯鋰能等電池產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)都已經(jīng)布局儲能業(yè)務(wù)。甚至哪怕沒有相關(guān)技術(shù)積累的黑芝麻、美的、松發(fā)等公司也表示要跨界儲能。
供給端玩家急劇增加后，帶來的結(jié)果就是市場內(nèi)卷。從2023開始，儲能系統(tǒng)價格便持續(xù)下臺階，從之前的解禁2元/wh跌破1元/Wh，最低0.66元/Wh。先導(dǎo)智能董事長王燕清也表示，目前儲能電芯集采價格在0.3-0.5元/Wh，儲能系統(tǒng)已經(jīng)跌到1元/Wh，已經(jīng)觸及極大部分儲能電池企業(yè)的底線。
價格內(nèi)卷也與今年的市場增量很大程度的依靠中國市場有關(guān)。中國儲能市場高度看重投標(biāo)企業(yè)的業(yè)績表現(xiàn)，如果沒有同類型項目的業(yè)績積累，在大項目的競標(biāo)中不占優(yōu)勢。所以很多企業(yè)寧愿出讓毛利，哪怕賬面虧損的情況下，也要先靠價格搶下項目。
以此來看，儲能行業(yè)明年的量有很大的不確定性甚至有較大的放緩壓力，但價格已經(jīng)在持續(xù)創(chuàng)下新低。在量價擠壓之下，儲能行業(yè)正在進入淘汰賽。
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儲能進入淘汰賽
“有人預(yù)測明年將有80%的儲能企業(yè)倒下，但我認為這個數(shù)據(jù)還是樂觀了。未來，儲能集成商環(huán)節(jié)可能僅有20余家頭部企業(yè)存活。”某位行業(yè)人士這樣評價儲能的市場格局。
從儲能市場的現(xiàn)狀看，行業(yè)已經(jīng)出現(xiàn)出清現(xiàn)象，有不少公司開始推出儲能業(yè)務(wù)，比如松發(fā)股份終止了對安徽利維能儲能系統(tǒng)公司的收購，萬里股份終止了通過控股特瑞電池，昆侖萬維則剝離儲能業(yè)務(wù)。
儲能出現(xiàn)市場出清，既與競爭格局有關(guān)，也與行業(yè)的發(fā)展階段有關(guān)。從競爭格局看，市場上的玩家已經(jīng)超過了市場應(yīng)有的容量。按照清華四川院綠色儲能研究所所長陳永翀的說法，“今年上半年的新型儲能裝機量，基本上等同于過去所有年份裝機量的總，但由于新型儲能產(chǎn)業(yè)仍然在發(fā)展初期，絕對的市場規(guī)模較小，2023年全年國內(nèi)新型儲能裝機規(guī)模在600億元左右。幾百億的市場規(guī)模還是架不住幾萬家儲能公司一起發(fā)力。”
市場小，企業(yè)多最后造成的結(jié)果就是玩家退出。在10月份的三季度財報電話會議上，陽光電源相關(guān)人士表示，國內(nèi)儲能幾乎沒有利潤。三季度以后，很多頭部企業(yè)不玩兒了（退出投標(biāo)市場）。
除了競爭格局，儲能市場出清也與行業(yè)的發(fā)展階段有關(guān)。儲能行業(yè)正在從早期的“細分化”進入了綜合一體化發(fā)展階段。
具體來說，儲能系統(tǒng)的核心有“四大件”：電池組、儲能變流器(PCS)、電池管理系統(tǒng)(BMS)、能量管理系統(tǒng)（EMS）等。早期每個環(huán)節(jié)的核心企業(yè)，都能過得不錯。但如今，越來越多企業(yè)，從單一產(chǎn)品走向系統(tǒng)集成業(yè)務(wù)，加大一體化力度，如陽光電源、科陸電子從PCS進入系統(tǒng)集成，寧德時代、億緯鋰能等公司從電池進入系統(tǒng)集成。
儲能產(chǎn)業(yè)步入發(fā)展快車道，行業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展尤為重要。
工業(yè)和信息化部裝備一司一級巡視員苗長興在2023世界儲能大會上表示，我國儲能產(chǎn)業(yè)規(guī)模快速擴大，2022年我國鋰離子電池儲能產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)值已接近2000億元；2023年上半年，新投運新型儲能裝機規(guī)模達到863萬千瓦，相當(dāng)于此前歷年累計裝機規(guī)模總和。
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儲能是當(dāng)之無愧的“明星賽道”，儲能企業(yè)如雨后春筍般涌現(xiàn)，但泥沙俱下，魚目混珠，試點未行，野草叢生。正如寧德時代首席科學(xué)家吳凱在2023世界儲能大會所言，作為一個既涉及生命財產(chǎn)安全，又涉及電力系統(tǒng)運行安全的關(guān)鍵基礎(chǔ)設(shè)施行業(yè)，儲能試錯成本極高；不能走先追求速度再追求質(zhì)量的老路，必須一開始就堅持儲能行業(yè)可信、可續(xù)高質(zhì)量發(fā)展。
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駛?cè)肟燔嚨辣澈螅盒袠I(yè)亂象頻生
近年來，儲能產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展，正成為新的增長極，儲能賽道的巨大前景促使越來越多的企業(yè)涌入。天眼查數(shù)據(jù)顯示，去年中國新增注冊儲能企業(yè)有37000多家，今年以來再次新增5萬余家。
當(dāng)前各路玩家瘋狂涌入，讓儲能賽道競爭加劇。但行業(yè)也存在亂象，中國電池工業(yè)協(xié)會副理事長兼執(zhí)行秘書長王建新表示目前現(xiàn)有標(biāo)準(zhǔn)體系不完善，儲能電站存在的安全隱患難規(guī)避，行業(yè)目前處于內(nèi)卷的狀態(tài)等阻礙產(chǎn)業(yè)的健康發(fā)展。
首先，電池招投標(biāo)價格屢創(chuàng)新低，不少企業(yè)抱著短期機會主義的心態(tài)，通過沖業(yè)績、搶份額的方式，導(dǎo)致報價跌破成本的現(xiàn)象頻繁發(fā)生。根據(jù)最新招標(biāo)情況看，0.25C儲能電芯最低成交價格已跌破0.5元/Wh；更有儲能電池企業(yè)表示到今年年底其儲能電池將以不超過0.4元/Wh的價格銷售，價格同比降本約40%。
這種“自殺價”行為意在試圖消化庫存，維持開工率；但并沒有考慮到行業(yè)發(fā)展。從行業(yè)共識來看，儲能電池電芯一般需要五年以上的技術(shù)沉淀，而一些成立時間較短、技術(shù)儲備不深的企業(yè)只能通過“自殺式”的價格戰(zhàn)來吸引訂單；很多沒有技術(shù)儲備的后進者，只追求短期獲利，藐視長期價值。但這樣的行為在造成企業(yè)自身的虧損加劇的同時也會擾亂市場秩序，容易造成劣幣驅(qū)逐良幣。
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其次，不完全統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，國內(nèi)儲能電池及系統(tǒng)集成規(guī)劃建設(shè)產(chǎn)能目前已超過1.5TWh，今年以來規(guī)劃儲能電池及系統(tǒng)總計擴產(chǎn)產(chǎn)能超900GWh。從產(chǎn)能規(guī)劃來看，目前已呈現(xiàn)產(chǎn)能過剩風(fēng)險。但仍有玩家瘋狂擴產(chǎn)，而無節(jié)制無規(guī)劃地瘋狂擴產(chǎn)會進一步打亂市場發(fā)展。
不僅如此，不少跨界企業(yè)技術(shù)沉淀和項目經(jīng)驗準(zhǔn)備不足，難以實現(xiàn)大的突破和創(chuàng)新，很多儲能設(shè)備投而不用，直接造成儲能技術(shù)雷同、產(chǎn)品質(zhì)量同質(zhì)化等風(fēng)險。
此外，工業(yè)和信息化部裝備工業(yè)發(fā)展中心張彥莉認為目前儲能行業(yè)正在朝著大容量化以及長儲時這么一個發(fā)展態(tài)勢，串并聯(lián)電池數(shù)量逐漸增多，因此儲能電池的安全問題也面臨著更為嚴峻的挑戰(zhàn)。
從儲能行業(yè)發(fā)展而言，除了價格戰(zhàn)、產(chǎn)能過剩利用率不足、安全性等隱患外，儲能經(jīng)濟性也隨之而來。如何進一步提高儲能項目的經(jīng)濟性也更考驗企業(yè)降本增效能力；顯然，這對于成立時間較短、技術(shù)儲備較淺但急于搶占儲能市場一杯羹的玩家而言并非易事。
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進入陣痛期：如何兜底安全
不可否認，諸多行業(yè)現(xiàn)象意味著儲能行業(yè)的發(fā)展進入了陣痛期。但如今儲能行業(yè)到了從幕后轉(zhuǎn)向臺前的關(guān)鍵時刻，每一步都至關(guān)重要；正如吳凱所言，系牢安全帶，儲能才能真正融入發(fā)展的高速路。
當(dāng)下，儲能全生命周期的安全問題不得不引發(fā)業(yè)內(nèi)重視。中國電力企業(yè)聯(lián)合會副秘書長兼標(biāo)準(zhǔn)化中心主任劉永東認為，儲能發(fā)展還是要回歸于本質(zhì)，其中安全是底線，安全是發(fā)展的根本門檻。儲能的安全，特別是儲能電池的安全不應(yīng)只是電站投運前對各種儲能設(shè)備的檢驗檢測，關(guān)鍵在于要做好電池開發(fā)、電池應(yīng)用等方面的技術(shù)防線。
據(jù)悉，儲能系統(tǒng)復(fù)雜度高，并非儲能變流器與電池的簡單組合，需結(jié)合應(yīng)用場景、系統(tǒng)高電壓和大規(guī)模集成的特點進行系統(tǒng)設(shè)計，設(shè)計理念底線思維是儲能系統(tǒng)單個電池?zé)崾Э貢r，系統(tǒng)不發(fā)生熱擴散。
儲能安全性需要在電池安全、管理安全等多維度來實現(xiàn)。以寧德時代為例，其儲能電池選用綜合性能優(yōu)異的磷酸鐵鋰正極材料，并進行了嚴苛的安全測試，從機理、電性能、安全和可靠性多個維度檢測，保證安全性能。不僅如此，寧德時代對電池陰極、陽極、電解液、極片等關(guān)鍵部件進行改造，減緩電池容量衰減，延長電池壽命，電芯循環(huán)壽命最高可達12000次。這也構(gòu)建了本體安全電池體系的第一道防線。
在電池應(yīng)用方面，寧德時代擁有多重探測煙感、溫感、可燃氣體濃度、BMS熱失控信號等安全預(yù)測，如遇高壓主動斷開；并配備獨立的消防控制，與消防進行聯(lián)動，可以主動排風(fēng)泄爆；而這也正是建立了儲能電池使用過程安全的第二道防線。
儲能安全還需要有第三道防線。寧德時代的BMS可掌控電池健康狀態(tài)，可以提前識別不健康電芯，檢測內(nèi)短路，對電池火災(zāi)隱患進行預(yù)警，能夠降低相關(guān)火災(zāi)概率90%以上。
寧德時代總工程師許金梅表示，寧德時代建立了電池系統(tǒng)多級安全防控體系，保障直流系統(tǒng)的運行安全，從電芯的本征安全、電熱耦合的防護、失控智能預(yù)警、熱擴散阻隔設(shè)計、煙氣泄爆與燃爆控制、災(zāi)害隔離與消防等多維度考慮，保障儲能系統(tǒng)安全。
“建立在寧德時代成熟的質(zhì)量管理體系基礎(chǔ)上，已著手打造儲能專有的質(zhì)量管理體系，為打造儲能極致安全產(chǎn)品打下堅實的質(zhì)量基礎(chǔ)。”許金梅建議稱，儲能安全并非不可實現(xiàn)，建議通過設(shè)定安全目標(biāo)、匹配核心安全技術(shù)、安全風(fēng)險概率計算以及優(yōu)化儲能堅定體系等手段建立儲能專用質(zhì)量管理體系。
作為新興行業(yè)，儲能行業(yè)的發(fā)展亟須一場對“長期主義”的全新認知，需要穩(wěn)中求進，不能圖一時之利，要謀長久之計。需要更多像寧德時代一樣的龍頭企業(yè)的責(zé)任與擔(dān)當(dāng)，在安全上嚴格把關(guān)，禁止將安全體系不成熟的產(chǎn)品投入商用；否則一旦發(fā)生重大事故，將對整個行業(yè)和社會帶來損害。
行業(yè)的系統(tǒng)性問題，從來不是靠一家或幾家企業(yè)單打獨斗就能解決的，需要整個產(chǎn)業(yè)鏈生態(tài)的共同努力，在政府、公眾中構(gòu)建可信賴、可持續(xù)的產(chǎn)業(yè)形象。
未來，希望儲能行業(yè)百花齊放，爭先恐后比拼安全技術(shù)、安全設(shè)計，而不是丟掉質(zhì)量安全去比低價、比偷工減料、比虛假程度；與此同時，也更希望能有更多如同世界儲能大會這樣的交流與合作平臺，共同探討儲能行業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展，為兜底儲能安全筑起新的防線。
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