近段時間，半導體市場逐漸呈現出行業恢復的跡象，不過整體情況較為緩慢。從終端來看，半導體市場有所增長的跡象來源于AI、智能汽車等需求強勁，而不力之處在于消費者的換機熱情仍然不高，以致手機市場恢復不及預期。不過近段時間華為Mate 60 Pro的橫空出世很有扭轉這一局面的態勢。

半導體行業有恢復跡象，但不及預期

過去這段時間，半導體行業的情況到底如何呢，其實從各家廠商最新的業績報告便能夠有所了解。比如德州儀器，根據其第二季度財報，德州儀器營收45.3億美元（約323.44億元人民幣），同比下跌13%。該公司預測，第三季度營收將位于43.6-47.4億美元之間，這一預測范圍的中位值低于華爾街分析師平均預期的45.9億美元。

從其第二季度業績及第三季度預期來看，可見整體行情并不如預期的好。不過其財報也透露出一個很重要的信息點，就是汽車對其業績貢獻明顯，無論是第一季度，還是第二季度，在公司其他終端市場遭遇需求低迷的情況下，汽車行業為其帶來的收入可觀。這可以看到，未來如果汽車銷量持續增長，那么汽車所需的芯片行情將會持續向好。

根據臺積電2023年第二季財務報告，其營業收入凈利潤雙雙下滑，第二季度營業收入約新臺幣4808.4億元，較去年同期減少10.0%，環比減少5.5%；凈利潤為新臺幣1818億元，較去年同期減少23.3%，環比減少12.2%。臺積電還下調了下季度業績預期。

不過，臺積電第二季度業績下滑程度其實是小于預期的，這主要受益于人工智能需求的爆發式增長。從其營收結構來看，臺積電第二季度高性能計算營業收入達到44%，這其中就包括GPU代工，其業務環比下滑5%，這較上季度下滑14%，有明顯改善。

另外，相較于上季度，臺積電消費電子業務營收大幅上漲了25%。這也能看出來，消費電子市場的需求其實是呈現明顯的恢復跡象。

臺積電總裁魏哲家在法說會上也表示，當前半導體庫存調整如市場預期正持續進行，然而大趨勢比先前預期弱。雖然臺積電第二季度營收利潤雙雙下降，不過AI需求強勁對臺積電貢獻明顯，魏哲家表示，生成式AI需要更高的計算能力和互連頻寬，推動半導體含量的增加。

在今年第二季度，中芯國際就取得了良好的業績表現，根據財報，其第二季度實現營業收入15.6億美元，同比下滑18%，環比增長6.7%；實現凈利潤4.02億美元，同比下滑21.7%，環比大增74.3%。

中芯國際表示，銷售收入上升主要由于2023年第二季度晶圓銷售量增加所致。其第二季度產能利用率78.3%，同比下降18.8%，環比增加10.2%。該公司三季度出貨量將繼續上升。從中芯國際的業績情況來看，行業回暖跡象明顯。

中芯國際聯席CEO趙海軍表示，從整個市場來看，手機和消費電子領域仍處于創新瓶頸期，沒有新的亮點，需求不增反降，換機周期變長。個人電腦、工業、新能源、汽車等細分行業供需逐漸趨于平衡，行業下行已經觸底，但依然面臨包括去庫存速度低于預期，需求增長缺乏動能在內的諸多挑戰。

從公司訂單情況可見，部分應用于國內手機終端、消費電子的芯片庫存開始下降，客戶逐步恢復下單的需求，例如圖像傳感、圖像信號處理、高壓驅動、微控制、工業控制和特殊存儲芯片等。物聯網業務方面，無線局域網、路由器等領域訂單下降，中低端TWS和WiFi仍然穩定。

華為Mate 60 Pro熱銷或帶動上游市場恢復加速

過去這段時間，智能手機等消費電子需求低迷，是半導體市場不佳的重要驅動力因素之一。而今年以來，消費者換機熱情依然不高，也是半導體市場去庫存比預期慢的原因之一。然而，消費者真的對換機熱情不高嗎，最近華為Mate 60 Pro上線銷售之后，消費者的搶購局面，似乎透露出，情況并非如此。

消費者對Mate 60 Pro的搶購熱情到底有多高。8月29日，華為宣布新一代旗艦手機Mate 60 Pro于當日12時08分正式上線，在正式上線后，線上新機在短時間內便售罄。接下來幾天里仍然是一上線便被搶購一空。9月3日18時08分，華為Mate 60 Pro訂金銷售用戶可前往門店取機，可以看到華為多地門店都排起了長隊。近幾日，在各地門店里，進行線下預定的消費者也絡繹不絕。

9月6日，分析師郭明錤更新最新調查與預估稱，Mate 60 Pro自8月29日開賣后需求強勁，2H23出貨計劃已提升約20%至550萬-600萬部。按此市場趨勢，Mate 60 Pro在發售12個月后的累積出貨量，預期至少將達到1200萬部。

排除潛在非商業風險下，受益于Mate 60 Pro需求與市場影響力，華為手機2023年出貨量將同比增長約65%至3800萬部。展望2024年，華為手機出貨量可望將至少達到6000萬部，為全球手機品牌中出貨成長動能最強者。

根據Canalys的數據，2022年是過去五年中手機出貨量最低的一年，全年手機出貨量低至11.93億臺，較2021年同比下降12%。其中排名前五的廠商分別是三星、蘋果、小米、OPPO、vivo，出貨量依次是2.58億臺、2.32億臺、1.53億臺、1.13億臺、1.02億臺。

相較于2021年，2022年出貨量中只有蘋果呈現正增長，漲幅不大，三星出貨量略有下降，小米、OPPO、vivo出貨量出現較大幅度下滑。

在國內市場，2022年中國智能手機出貨量總計約為2.87億臺，排名前五的廠商分別是vivo、榮耀、蘋果、OPPO、小米，出貨量依次是5220萬臺、5220萬臺、5130萬臺、5040萬臺、3860萬臺。

從目前的情況來看，華為的手機銷售可能大多會在國內市場，如果明年華為手機出貨量能如預期的得到6000萬臺，雖然在全球市場上不能進到前五，但在國內市場就是出貨量第一了。對比這些數據來看，華為手機對于整體手機銷量的帶動作用還是很大的。

可想而知，這對于上游的芯片、零部件等產業鏈的帶動也將會很明顯。更重要的是，華為Mate 60 Pro的出現，重新激發了消費者的換機熱情。

此外，業界認為半導體市場能在明年復蘇，新能源汽車市場的快速增長貢獻很大。根據EVProbe的數據，今年上半年中國新能源汽車已經完成了2021年全年銷量，以同比38.9%的速度增長至299.73萬輛。汽車銷量的不斷增長，汽車電動化、智能化的持續升級，對于半導體市場的推動力一直以來都是不容忽視的。

整體而言，今年以來半導體市場已經呈現出恢復跡象，不過上半年智能手機需求持續疲軟，使得半導體去庫存速度不及預期，市場整體恢復較慢。而從目前的情況來看，新能源汽車市場銷量快速提升，華為Mate 60 Pro的出現重新刺激了消費者的換機熱情，在各類終端需求的推動下，半導體產業復蘇有望加速。