近段時間，半導(dǎo)體市場逐漸呈現(xiàn)出行業(yè)恢復(fù)的跡象，不過整體情況較為緩慢。從終端來看，半導(dǎo)體市場有所增長的跡象來源于AI、智能汽車等需求強(qiáng)勁，而不力之處在于消費(fèi)者的換機(jī)熱情仍然不高，以致手機(jī)市場恢復(fù)不及預(yù)期。不過近段時間華為Mate 60 Pro的橫空出世很有扭轉(zhuǎn)這一局面的態(tài)勢。

半導(dǎo)體行業(yè)有恢復(fù)跡象，但不及預(yù)期

過去這段時間，半導(dǎo)體行業(yè)的情況到底如何呢，其實(shí)從各家廠商最新的業(yè)績報告便能夠有所了解。比如德州儀器，根據(jù)其第二季度財報，德州儀器營收45.3億美元（約323.44億元人民幣），同比下跌13%。該公司預(yù)測，第三季度營收將位于43.6-47.4億美元之間，這一預(yù)測范圍的中位值低于華爾街分析師平均預(yù)期的45.9億美元。

從其第二季度業(yè)績及第三季度預(yù)期來看，可見整體行情并不如預(yù)期的好。不過其財報也透露出一個很重要的信息點(diǎn)，就是汽車對其業(yè)績貢獻(xiàn)明顯，無論是第一季度，還是第二季度，在公司其他終端市場遭遇需求低迷的情況下，汽車行業(yè)為其帶來的收入可觀。這可以看到，未來如果汽車銷量持續(xù)增長，那么汽車所需的芯片行情將會持續(xù)向好。

根據(jù)臺積電2023年第二季財務(wù)報告，其營業(yè)收入凈利潤雙雙下滑，第二季度營業(yè)收入約新臺幣4808.4億元，較去年同期減少10.0%，環(huán)比減少5.5%；凈利潤為新臺幣1818億元，較去年同期減少23.3%，環(huán)比減少12.2%。臺積電還下調(diào)了下季度業(yè)績預(yù)期。

不過，臺積電第二季度業(yè)績下滑程度其實(shí)是小于預(yù)期的，這主要受益于人工智能需求的爆發(fā)式增長。從其營收結(jié)構(gòu)來看，臺積電第二季度高性能計算營業(yè)收入達(dá)到44%，這其中就包括GPU代工，其業(yè)務(wù)環(huán)比下滑5%，這較上季度下滑14%，有明顯改善。

另外，相較于上季度，臺積電消費(fèi)電子業(yè)務(wù)營收大幅上漲了25%。這也能看出來，消費(fèi)電子市場的需求其實(shí)是呈現(xiàn)明顯的恢復(fù)跡象。

臺積電總裁魏哲家在法說會上也表示，當(dāng)前半導(dǎo)體庫存調(diào)整如市場預(yù)期正持續(xù)進(jìn)行，然而大趨勢比先前預(yù)期弱。雖然臺積電第二季度營收利潤雙雙下降，不過AI需求強(qiáng)勁對臺積電貢獻(xiàn)明顯，魏哲家表示，生成式AI需要更高的計算能力和互連頻寬，推動半導(dǎo)體含量的增加。

在今年第二季度，中芯國際就取得了良好的業(yè)績表現(xiàn)，根據(jù)財報，其第二季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入15.6億美元，同比下滑18%，環(huán)比增長6.7%；實(shí)現(xiàn)凈利潤4.02億美元，同比下滑21.7%，環(huán)比大增74.3%。

中芯國際表示，銷售收入上升主要由于2023年第二季度晶圓銷售量增加所致。其第二季度產(chǎn)能利用率78.3%，同比下降18.8%，環(huán)比增加10.2%。該公司三季度出貨量將繼續(xù)上升。從中芯國際的業(yè)績情況來看，行業(yè)回暖跡象明顯。

中芯國際聯(lián)席CEO趙海軍表示，從整個市場來看，手機(jī)和消費(fèi)電子領(lǐng)域仍處于創(chuàng)新瓶頸期，沒有新的亮點(diǎn)，需求不增反降，換機(jī)周期變長。個人電腦、工業(yè)、新能源、汽車等細(xì)分行業(yè)供需逐漸趨于平衡，行業(yè)下行已經(jīng)觸底，但依然面臨包括去庫存速度低于預(yù)期，需求增長缺乏動能在內(nèi)的諸多挑戰(zhàn)。

從公司訂單情況可見，部分應(yīng)用于國內(nèi)手機(jī)終端、消費(fèi)電子的芯片庫存開始下降，客戶逐步恢復(fù)下單的需求，例如圖像傳感、圖像信號處理、高壓驅(qū)動、微控制、工業(yè)控制和特殊存儲芯片等。物聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)方面，無線局域網(wǎng)、路由器等領(lǐng)域訂單下降，中低端TWS和WiFi仍然穩(wěn)定。

華為Mate 60 Pro熱銷或帶動上游市場恢復(fù)加速

過去這段時間，智能手機(jī)等消費(fèi)電子需求低迷，是半導(dǎo)體市場不佳的重要驅(qū)動力因素之一。而今年以來，消費(fèi)者換機(jī)熱情依然不高，也是半導(dǎo)體市場去庫存比預(yù)期慢的原因之一。然而，消費(fèi)者真的對換機(jī)熱情不高嗎，最近華為Mate 60 Pro上線銷售之后，消費(fèi)者的搶購局面，似乎透露出，情況并非如此。

消費(fèi)者對Mate 60 Pro的搶購熱情到底有多高。8月29日，華為宣布新一代旗艦手機(jī)Mate 60 Pro于當(dāng)日12時08分正式上線，在正式上線后，線上新機(jī)在短時間內(nèi)便售罄。接下來幾天里仍然是一上線便被搶購一空。9月3日18時08分，華為Mate 60 Pro訂金銷售用戶可前往門店取機(jī)，可以看到華為多地門店都排起了長隊(duì)。近幾日，在各地門店里，進(jìn)行線下預(yù)定的消費(fèi)者也絡(luò)繹不絕。

9月6日，分析師郭明錤更新最新調(diào)查與預(yù)估稱，Mate 60 Pro自8月29日開賣后需求強(qiáng)勁，2H23出貨計劃已提升約20%至550萬-600萬部。按此市場趨勢，Mate 60 Pro在發(fā)售12個月后的累積出貨量，預(yù)期至少將達(dá)到1200萬部。

排除潛在非商業(yè)風(fēng)險下，受益于Mate 60 Pro需求與市場影響力，華為手機(jī)2023年出貨量將同比增長約65%至3800萬部。展望2024年，華為手機(jī)出貨量可望將至少達(dá)到6000萬部，為全球手機(jī)品牌中出貨成長動能最強(qiáng)者。

根據(jù)Canalys的數(shù)據(jù)，2022年是過去五年中手機(jī)出貨量最低的一年，全年手機(jī)出貨量低至11.93億臺，較2021年同比下降12%。其中排名前五的廠商分別是三星、蘋果、小米、OPPO、vivo，出貨量依次是2.58億臺、2.32億臺、1.53億臺、1.13億臺、1.02億臺。

相較于2021年，2022年出貨量中只有蘋果呈現(xiàn)正增長，漲幅不大，三星出貨量略有下降，小米、OPPO、vivo出貨量出現(xiàn)較大幅度下滑。

在國內(nèi)市場，2022年中國智能手機(jī)出貨量總計約為2.87億臺，排名前五的廠商分別是vivo、榮耀、蘋果、OPPO、小米，出貨量依次是5220萬臺、5220萬臺、5130萬臺、5040萬臺、3860萬臺。

從目前的情況來看，華為的手機(jī)銷售可能大多會在國內(nèi)市場，如果明年華為手機(jī)出貨量能如預(yù)期的得到6000萬臺，雖然在全球市場上不能進(jìn)到前五，但在國內(nèi)市場就是出貨量第一了。對比這些數(shù)據(jù)來看，華為手機(jī)對于整體手機(jī)銷量的帶動作用還是很大的。

可想而知，這對于上游的芯片、零部件等產(chǎn)業(yè)鏈的帶動也將會很明顯。更重要的是，華為Mate 60 Pro的出現(xiàn)，重新激發(fā)了消費(fèi)者的換機(jī)熱情。

此外，業(yè)界認(rèn)為半導(dǎo)體市場能在明年復(fù)蘇，新能源汽車市場的快速增長貢獻(xiàn)很大。根據(jù)EVProbe的數(shù)據(jù)，今年上半年中國新能源汽車已經(jīng)完成了2021年全年銷量，以同比38.9%的速度增長至299.73萬輛。汽車銷量的不斷增長，汽車電動化、智能化的持續(xù)升級，對于半導(dǎo)體市場的推動力一直以來都是不容忽視的。

整體而言，今年以來半導(dǎo)體市場已經(jīng)呈現(xiàn)出恢復(fù)跡象，不過上半年智能手機(jī)需求持續(xù)疲軟，使得半導(dǎo)體去庫存速度不及預(yù)期，市場整體恢復(fù)較慢。而從目前的情況來看，新能源汽車市場銷量快速提升，華為Mate 60 Pro的出現(xiàn)重新刺激了消費(fèi)者的換機(jī)熱情，在各類終端需求的推動下，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)復(fù)蘇有望加速。