豐收的2022年

2022年，國內SiC垂直整合廠商湖南三安半導體全年實現營收6.39億元，同比顯著增長909%；國際SiC廠商中，Wolfspeed在2022年財年實現整體營收7.462億美元，同比增長42%；意法半導體2022財年實現凈營收161.3億美元，同比增長26.4%，業績超出預期；安森美2022全年收入達83億美元，同比增長24%，毛利率增長至49%；英飛凌2022財年營收達142.18億歐元，同比增長29%······

產品結構的收入占比分布情況也可窺知一二。SiC單晶爐制造商晶升股份的產品包括半導體級單晶硅爐、SiC單晶爐和藍寶石單晶爐，其中，SiC單晶爐從2021年到2022年上半年，營收占比均超過60%，且增長勢頭迅猛。MOCVD設備廠商Aixtron愛思強2022年的SiC/GaN電力電子應用設備新增訂單總額占比從2021年的45%增長至2022年的50%以上，按應用來看其營收構成，SiC/GaN設備收入占比也是最高（42%）。

上述列舉的只是冰山一角，市場熱情和各項數據均表明，SiC市場在2022年實現了逆勢成長，尤其是電動汽車市場。Wolfspeed在2022財年Q4報告中提到，Q4定點項目創造了26億美元的紀錄，其中大約70%-75%是汽車行業應用，包括汽車OEM、汽車Tier 1等客戶。安森美亦在Q4財報中指出，汽車業務營收同比增長54%，再創新高記錄。

這些都與市場行情相符。根據TrendForce集邦咨詢《2023 SiC功率半導體市場分析報告》數據顯示，2022年，SiC功率元件市場產值成長至16.09億美元，其中，電動汽車用SiC功率元件的產值達到10.9億美元，占整體SiC功率元件市場產值達67.4%左右，為第一大應用。

狂飆的2023上半年

來到2023年，SiC有些波瀾壯闊之景，但市場發展氣勢依舊澎湃。上半年，電動汽車應用領域仍是最熱鬧的。3月初，特斯拉宣布要在下一代電動汽車平臺縮減75% SiC用量，引來了一些對SiC可靠性和供應鏈穩定性的質疑，但很快便發現，此舉實際上并不會影響整個汽車市場對SiC的長期需求，因為SiC仍是電動汽車制造商未來必須考慮的核心零組件，特斯拉也不例外。事實也的確如此，特斯拉虛晃了這一槍，車企布局SiC的步伐反而像是加快了。

簽單

據化合半導體市場觀察，上半年以來，奔馳、寶馬、大眾汽車、吉利、邁凱倫、現代起亞、極氪、福田汽車等車企陸續與On Semi安森美、Wolfspeed、ST意法半導體等SiC材料、器件供應商簽訂了長期供貨合同或合作協議；同樣地，Tier 1廠商如緯湃科技和采埃孚也深度綁定了SiC器件廠商。

其中，緯湃科技在6月先后與安森美和羅姆簽訂了SiC功率器件長期供貨合同，涉及金額達29億美元。電動汽車領域導入SiC功率技術的熱情由此可見一斑。

另外，從化合物半導體市場統計的簽單項目來看（不完全統計），SiC材料環節的“搶產能”情況也甚是激烈，尤其是襯底。上半年，東尼電子旗下東尼半導體與下游客戶簽訂了至少40億元的6英寸襯底訂單；英飛凌更是同時與襯底廠天岳先進及天科合達簽訂了長期供貨合同，以搶占市場份額為目的而提前鎖定更多產能的決心和野心十分明顯；其他還包括三菱電機與Coherent，韓國Power Master與中電化合物······在看好下游需求成長性的背景下，各家相當一致地對上游材料進行前瞻布局。

而這一現狀也在一定程度上加劇了本就緊缺的上游產能，盡管SiC材料、器件廠商近兩年來一直沒有停止過擴產，但多數廠商的行動反映，這些計劃新增的產能相比持續增長的市場需求來說，還是不夠的，于是乎，擴產依舊是海內外各大廠商今年的重點之一。

擴產

據化合物半導體市場粗略計算，上半年與SiC相關的擴產項目以及預期資本支出加起來總金額上千億元（折合成人民幣），擴產的內容主要圍繞襯底、外延、器件，而應用的方向也大多數以電動汽車為主。在這其中，國際廠商仍是主力軍。

上半年，汽車Tier 1巨頭Bosch博世先后兩次公布擴產計劃：1月，博世表示計劃在江蘇蘇州建設一家工廠（博世新能源汽車核心部件及自動駕駛研發制造基地），生產內容包含SiC功率模塊等，主要目的是為當地汽車制造商提供研發、測試和制造汽車零件以及自動駕駛技術。該基地已于3月奠基。

在此基礎上，Bosch于4月宣布同意購買美國加州芯片制造商TSI半導體公司的關鍵資產，并將投資15億美元擴大美國電動汽車SiC芯片的生產。加上Bosch在德國羅伊特林根的工廠（從2021年底開始一直在量產SiC芯片），Bosch對車用SiC的全球化布局正在逐步深化。

功率半導體頭部企業On Semi也一直在推進SiC器件的全球化擴張計劃。5月消息，On Semi表示，考慮投資20億美元在美國、捷克共和國或韓國擴產電動車用SiC芯片。
實際上，On Semi近兩年來在多個國家的基地頻繁擴產，既表明了其對SiC汽車市場前景的信心，也側面反映了其在該市場的業務拓展頗有成效，這可與其財報相呼應：汽車業務收入持續創新高記錄，去年Q4同比增長54%。而且，據觀察，On Semi目前業務聚焦度正在逐漸升高，未來將繼續加大對SiC汽車功率半導體領域的投資。

IDM廠商Wolfspeed持續走在大尺寸材料擴產賽道的前頭。在美國兩大工廠的基礎上，Wolfspeed今年又宣布將在歐洲建設了一個新的8英寸SiC器件工廠，繼續刷新“全球最大8英寸工廠”的記錄。Wolfspeed直言，歐洲工廠將與莫霍克谷器件工廠（已向中國終端客戶批量出貨SiC MOSFET）、John Palmour SiC制造中心（美國北卡羅來納州SiC材料工廠，目前正在建設中）共同構成公司65億美元產能擴張大計劃的重要組成部分。

ST也加大了對8英寸SiC的投資。今年6月，ST宣布將與三安光電在中國成立8英寸SiC器件制造合資企業，三安光電將配套建設一座8英寸襯底廠。合資公司預計2025年第四季度投產，將幫助ST實現2030年SiC收入超過50億美元的目標。

從幾大頭部廠商的擴產動作可以發現，車用SiC、8英寸是擴產的重點。從區域市場布局來看，中國作為新能源產業大國，是國際廠商不容錯過的市場。

2022年全球新能源車銷售量約1,065萬輛，年增63.6%，中國是第一大市場，占比達63%，預估2023年全球新能源汽車的銷量將達到1451萬輛，同比提升36.2%。光伏市場方面，預估2023年全球光伏裝機需求將大幅提升，新增裝機需求可達351 GW，年增53.4%，中國也依然是全球最大的市場。

在中國市場，Bosch、ST的布局顯而易見，而Wolfspeed雖然暫時沒有在中國建廠的計劃，上半年也陸續與富特科技、欣銳科技及盛弘股份三家中國新能源領域的廠商達成了戰略合作。而作為本土廠商，汽車產業鏈的中車時代半導體及比亞迪半導體上半年也公布了擴產的計劃。其中，中車時代半導體的中低壓功率器件產業化項目總投資金額過百億元。

業績

投資、簽單、擴產熱情如此高漲之下，業績是否也是水漲船高？目前，雖然大部分企業還未公布上半年的財報，但從少數幾家廠商披露的情況來看，SiC業務上半年依然是豐收的。比如，湖南三安上半年銷售收入同比增幅超過170%；晶盛機電預計上半年實現歸母凈利潤約20.52-22.93億元，同比增長70-90%。

Wolfspeed、X-FAB、愛思強等目前只披露了第一季度的財報，業績也是上揚的。其中，Wolfspeed Q1實現凈營收2.287億美元，同比增長了21.6%；X-FAB實現SiC收入1320 萬美元，同比增長9%；愛思強在Q1財報中指出，SiC業務增長強勁，用于SiC/GaN用MOCVD設備占比也進一步提升到了64%。
下半年能否延續上半年的強勁增勢？短期來看，已初步有了一些答案。

可期的2023下半年

下半年的篇章剛翻開，SiC領域便有明顯延續熱度的跡象，而且電動汽車應用依然是主角，目前主要反映在訂單情況上。7月以來，SiC材料和器件廠商在訂單方面好消息連連，包含Infineon英飛凌、Wolfspeed及派恩杰等。具體情況如下：

7月12日消息，Infineon與賽米控丹佛斯簽署了一份多年批量供應硅基電動汽車芯片的協議。英飛凌將為賽米控丹佛斯供應由IGBT和二極管組成的芯片組，主要用于電動汽車主驅動逆變器的功率模塊。

7月5日消息，Wolfspeed收到瑞薩電子支付的20億美元定金，目的是確保6/8英寸SiC晶圓的供應，并支持其繼續進行美國產能擴張計劃。
Wolfspeed將在2025年向瑞薩電子提供6英寸SiC襯底和外延片；此外，Wolfspeed北卡羅來納州的查塔姆工廠全面運作后也將向瑞薩電子提供8英寸SiC襯底和外延片。

7月10日消息，派恩杰1700V/1Ω SiC MOSFET 產品已成功應用于國內知名能源汽車企業的主驅逆變器輔助電源項目，并收獲該知名新能源車企訂單。
盡管7月單月的情況無法代表下半年的行情，整體走向仍待繼續觀察，但比較明顯的是，下半年市場仍將是供不應求的。在此背景下，供應鏈的訂單能見度以及銷售收入成長性都值得期待。