目前，多家晶圓廠正在加速驗證導入本土光刻膠。受此消息刺激，昨日，光刻膠板塊出現一輪爆發，晶瑞股份、容大感光、南大光電上海新陽等個股集體大漲。

缺不得的光刻膠：美日占據9成

光刻膠是晶圓制造的核心材料之一，約占IC制造材料總成本的5%，是必不可少的半導體材料。

我國是半導體光刻膠全球最大的市場，根據SEMI 統計，半導體光刻膠2019年銷售額為17.7億美元。其中中國市場規模占全球比重約為32%，其次是美洲的21%、亞太20%（除中國和日本）、歐洲9%和日本9%。但受技術限制，我國在中高端光刻膠方面主要依賴進口。

光刻膠種類及用途

半導體光刻膠按曝光波長分類主要有g線、i線、KrF、ArF和EUV五大類。為適應集成電路線寬不斷縮小的要求，光刻膠的發展由 g 線→i 線→KrF→ArF→EUV的方向轉移。

數據來源：choice數據，國聯證券

KrF和ArF光刻膠等中高端核心技術基本被海外企業所壟斷，來自日本的JSR、東京應化、信越化學、富士電子和來自美國的羅門哈斯五家頭部公司占據全球超過90%的市場份額。國內生產產能主要集中在g線和i線光刻膠，多應用于成熟工藝制成，中高端光刻膠的攻克迫在眉睫。

橫遭斷料危機

今年以來，半導體光刻膠供應極為短缺，以往企業每次采購的光刻膠量約在100kg，但由于原材料短缺，每期只能采購到10kg-20kg。

2月福島地震導致信越停產，至今尚未完全恢復生產，出現光刻膠供應緊缺的局面，疊加全球芯片供應短缺問題的影響，海內外晶圓廠商爭先擴廠，導致芯片上游原材料光刻膠的需求量大增。

供不應求的市場導致價格上漲。4月光刻膠關鍵材料稀釋劑價格提高50%，進一步傳導至光刻膠價格上漲，加劇市場混亂局面。

國內光刻膠廠商容大感光在此前表示，進入2021年，化工產品價格更是高歌猛進，漲價聲一浪高于一浪，特別是PCB光刻膠的主要原材料樹脂、溶劑等產品漲速驚人，給企業的成本控制帶來了巨大的壓力。

本土光刻膠廠商就位

令人欣慰的是，近年來，國內企業正從低端光刻膠向中高端光刻膠逐步攻克。

國內在半導體高端光刻膠發展較好的上市企業主要有四家，分別是晶瑞股份、容大感光、上海新陽、南大光電。其各自的產品線和發展進程如下：

截至發稿這四家公司的市值分別為：84.6億、60.7億、125億、122億。且四大廠商在2020年有不錯的表現，營收和凈利均見長：

針對KrF光刻膠，晶瑞股份進入客戶測試階段；針對ArF光刻膠，上海新陽已進入產能建設階段；南大光電已通過客戶認證；晶瑞股份尚在研發過程中。

晶瑞股份高端KrF光刻膠完成中試，未來幾年有望實現量產導入；ArF高端光刻膠研發工作已啟動，并于2020年下半年購買ASML1900Gi型光刻機設備，能夠實現90-28nm芯片制程的ArF(193nm)光刻膠可以滿足國內集成電路產業關鍵材料市場需求。

上海新陽今年早些時候表示，公司購置了滿足I線365nm光刻膠到ArF 193nm浸沒式光刻膠的4臺光刻機，是研發各類半導體光刻膠必備的研發測試和生產質控的關鍵設備，沒有光刻機就沒法實現研發光刻膠的產業化，光刻膠的研發成功會給公司整體的技術水平帶來質的提升和銷售收入的顯著增長。

南大光電近期表示，生產線產品光刻膠發往多家下游客戶驗證，該公司已建成25噸光刻膠生產線，生產線已具備批量生產的條件。

國內光刻膠起步較慢，多以i線、g線光刻膠生產為主，相較海外廠商的技術實力仍然懸殊較大，并且缺乏攻克技術和搶占市場的動力。

當下，海外廠商斷供光刻膠、下游需求強勁，晶圓廠加速驗證和導入國產光刻膠，推動國產光刻膠廠商的發展動力，尤其是在KrF、ArF等中高端半導體光刻膠上面。

目前，就中高端的成熟光刻膠來說，無論是生產廠商數量還是產品出貨量都未成規模，短時間內未必能實現替代，但是國內晶圓生產材料就有了更多選擇。

此次部分斷供必然對國內晶圓代工廠商會產生一定的影響，但隨著本土光刻膠廠商實現KrF、ArF光刻膠研發完成、完成客戶驗證、規模化量產，國產替代將迎來高峰期，我國不再受“卡脖子”威脅。