中低壓變頻器將放量。2011年公司中低壓及防爆變頻器獲得訂單647臺，金額3301.2萬元，實(shí)現(xiàn)收入1184.05萬元。考慮到公司中低壓變頻器和防爆變頻器主要定位于現(xiàn)有行業(yè)客戶，隨著2011年產(chǎn)品研發(fā)、銷售渠道、生產(chǎn)準(zhǔn)備等各項(xiàng)工作就緒，預(yù)計(jì)2012年-2014年收入分別為0.8億元、1.6億元和2.4億元左右。
通用保量、高端保利。綜合考慮節(jié)能環(huán)保行業(yè)發(fā)展情況和公司經(jīng)營特點(diǎn)，預(yù)計(jì)2012年公司訂單、收入和盈利增長均在40%以上。公司在變頻器領(lǐng)域采取的戰(zhàn)略是：競爭激烈的通用型變頻器領(lǐng)域力保規(guī)模，競爭相對和緩的高端領(lǐng)域力保盈利空間。
評級與估值。合康看好工業(yè)節(jié)能，公司是工業(yè)節(jié)能領(lǐng)域的龍頭企業(yè)，戰(zhàn)略思路清晰。結(jié)合相對估值法和絕對估值法，公司的合理估值區(qū)間為18.09元-18.75元，建議增持。風(fēng)險(xiǎn)在于下游需求隨經(jīng)濟(jì)周期波動，中低壓變頻器未達(dá)預(yù)期以及行業(yè)競爭導(dǎo)致產(chǎn)品價(jià)格下滑。
合康變頻是專業(yè)從事研發(fā)、生產(chǎn)、銷售各種高、中、低壓變頻器的高科技上市公司，位于北京中關(guān)村高科技園區(qū)。高壓變頻系列分為通用高壓變頻器和高性能高壓變頻器兩大系列，廣泛應(yīng)用于電力、礦業(yè)、冶金、水泥、石化、市政等領(lǐng)域，可實(shí)現(xiàn)對各類高壓電動機(jī)驅(qū)動的風(fēng)機(jī)、水泵、空氣壓縮機(jī)、提升機(jī)、皮帶機(jī)等負(fù)載的軟啟動、智能控制和調(diào)速節(jié)能，從而有效提高工業(yè)企業(yè)的能源利用效率、工藝控制及自動化水平
