中低壓變頻器將放量。2011年公司中低壓及防爆變頻器獲得訂單647臺，金額3301.2萬元，實現收入1184.05萬元。考慮到公司中低壓變頻器和防爆變頻器主要定位于現有行業客戶，隨著2011年產品研發、銷售渠道、生產準備等各項工作就緒，預計2012年-2014年收入分別為0.8億元、1.6億元和2.4億元左右。
通用保量、高端保利。綜合考慮節能環保行業發展情況和公司經營特點，預計2012年公司訂單、收入和盈利增長均在40%以上。公司在變頻器領域采取的戰略是：競爭激烈的通用型變頻器領域力保規模，競爭相對和緩的高端領域力保盈利空間。
評級與估值。合康看好工業節能，公司是工業節能領域的龍頭企業，戰略思路清晰。結合相對估值法和絕對估值法，公司的合理估值區間為18.09元-18.75元，建議增持。風險在于下游需求隨經濟周期波動，中低壓變頻器未達預期以及行業競爭導致產品價格下滑。
合康變頻是專業從事研發、生產、銷售各種高、中、低壓變頻器的高科技上市公司，位于北京中關村高科技園區。高壓變頻系列分為通用高壓變頻器和高性能高壓變頻器兩大系列，廣泛應用于電力、礦業、冶金、水泥、石化、市政等領域，可實現對各類高壓電動機驅動的風機、水泵、空氣壓縮機、提升機、皮帶機等負載的軟啟動、智能控制和調速節能，從而有效提高工業企業的能源利用效率、工藝控制及自動化水平
